Investing.com — Sanayi teknolojisi sektöründe, TD Cowen analistleri Zebra Technologies Corporation (NASDAQ:ZBRA) ve Cognex (NASDAQ:CGNX) şirketlerini yeni açıklanan kapsamlı tarifelerden en doğrudan etkilenen şirketler olarak görüyor.
Bu arada, Roper Technologies (NASDAQ:ROP), Teledyne Technologies (NYSE:TDY) ve Mueller Water Products (NYSE:MWA) en az etkilenen şirketler olarak değerlendiriliyor. Flowserve (NYSE:FLS), Pentair (NYSE:PNR) ve Symbotic (NASDAQ:SYM) ise çoğu şirkete göre daha az baskı görmesi bekleniyor.
TD Cowen, yakın zamanda yayınladığı bir notta şirketlerin tarifeler hakkındaki açıklamalarını inceledi. Mevcut rehberlikte ne kadar etkinin yansıtıldığını değerlendirdi ve son şirket ve yatırımcı görüşmelerine dayalı görüşlerini paylaştı.
Banka analistleri şöyle dedi: “Sonuçlar sert oldu ve birçok durumda son kayıpların üzerine eklendi.”
TD Cowen, potansiyel kazanç riskini ölçmek için Zebra’yı örnek olay olarak kullandı. Dördüncü çeyrek açıklamalarına göre, Zebra’nın 2 milyar dolarlık satılan malların maliyetinin (COGS) yaklaşık yarısı ABD’den geliyor. Bunun yaklaşık 300 milyon doları Çin’den ve 120 milyon doları Meksika’dan tedarik ediliyor.
İlk tarifeler —Çin için %10 ve Meksika için %25— önceki rehberlikte zaten dahil edilmişti. Ancak yeni karşılıklı tarifeler —Çin için %34 ve Çin dışı Asya için benzer bir ortalama— kalan 580 milyon dolarlık COGS’yi etkiliyor.
TD Cowen, şirketin mevcut görünümünde henüz yansıtılmayan ek tarife etkisini yıllık 330 milyon dolar olarak tahmin ediyor.
Analistler şöyle devam etti: “Bugünkü döviz kurundaki değişim, 4. çeyreğe göre yıllık yaklaşık 100 milyon dolar fayda sağlıyor.” Kalan 230 milyon dolarlık yükün fiyatlandırma eylemleri ve maliyet disiplini yoluyla karşılanması gerektiğini eklediler. %5’lik bir fiyat artışı, 2023’e dönen gider seviyeleriyle birleştiğinde, etkiyi tamamen dengeleyebilir.
TD Cowen, daha muhafazakar bir 2024 senaryosu kullanarak —tarife ve döviz etkilerinin %75’ini, %3’lük bir fiyat artışını ve 50 milyon dolarlık işletme gideri (opex) tasarrufunu hesaba katarak— net etkiyi 80 milyon doların biraz altında tahmin ediyor. Bu, hisse başına yaklaşık 1,20 dolar veya tam yıl rehberliğinin yaklaşık %8’i anlamına geliyor.
Zebra hisseleri Perşembe günü %17 düştü ve şimdi 4. çeyrek öncesi seviyelerden %40’tan fazla değer kaybetti. TD Cowen analistlerine göre, bu düşüş “zaten zayıf/belirsiz bir talep ortamını içeren bir rehberlik için aşırı görünüyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
